举个例子:
老王开了棉花厂,今年的天气状况不利于棉花生长,他担心下半年的棉花会涨价,那样他就得多花很多钱去购买棉花。于是他就决定和棉花种植商老李约定把下半年的棉花先买下来,并且支付一定比例的定金,签订了一张契约:《买下10月份的棉花》,这就是简单的期货模型。
在期货里面会经常提到:保证金、做多、做空、平仓、交割。
1、保证金这个不难理解,老王要买还没有长出来的棉花,种植商老李不可能单凭老王一句话就决定卖给他,到时候要是他不买了怎么办?那岂不是耽误自己卖钱。为了确保违约事件不发生,自然地就会要求老王先缴纳订金。
交易所制定规则的时候就会要求投资者按照商品当前价值的一定百分比缴纳保证金。而当投资者购买合约的时候只需要交付保证金就行了。
假如1吨棉花15000元,如果按照10%计算保证金,老王只需要支付1500元即可。心思灵敏的朋友就发现问题了,老王如果1500元签订合约订购了15000元的棉花,那假如下半年10月份棉花降到了10000元,老王难道还会坚守合约用15000去买吗?他肯定不会,而是直接违约,不要那1500元。为了避免这种情况的发生,对保证金有另外的要求:每日结算。
这样无论涨价还是降价,老王都得确保缴纳的保证金符合棉花当时总价的固定比例。如果保证金不够了,那就得追加。 2、做多在上面的例子中,老王预估棉花未来的价格上涨,所以他选择的是买入未来的棉花,并且签订合约,持有一张“凭证”。看涨而买入就称为做多,做多的“凭证”就俗称多单。
老李是棉花的种植商,今年种棉花的人越来越多,他担心未来棉花会降价,于是他就在期货市场上约定以目前的价格卖出未来的棉花,并签订合约。因看跌而卖出就称为做空,做空的“凭证”就俗称空单。
如果做空或者做多的人,在未到约定实物交易的时间把这个合约转给他人,则称为投机。
如果做多,价格真的涨了,转手后可以赚钱。 如果做空,价格真的跌了,转手后也可以赚钱。 4、平仓在投机过程中,把自己的合约转手给他人,就是平仓。
做多的人,由于之前是看涨而买入,现在卖出一份以此来“抵消”掉之前的合约则称为卖出平仓。做空的人,由于之前是看跌而卖出,现在要买入一份以此来“抵消”掉之前的合约则称为买入平仓。 做多的老王,可能一个月后不准备办棉被厂了,他不需要棉花了,于是他就卖出那一张约定的《买入10月份棉花》合约给其他人。假如卖出的时候棉花价格涨到了17000元,买入的时候是15000元,那么他就赚取了差价,这笔投机就是成功的。同理,做空的老李,可能一个月后不准备种植棉花了,如果到期了没有实物给别人,怎么办?于是他就可以买入一份,以此来平掉他之前卖出的那一份空单。假如卖出的时候棉花价格是15000元,现在买入棉花价格是13000元,他就赚取了差价,这笔投机也是成功的。
5、交割交割是指合约到期日,卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库,买方向交易所交付相应货款,履行期货合约。