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沪指再次回到4000点之上，由于在4000点的上方，管理层曾连续推出多项降温措施，调高印花税的消息更是令市场一度出现恐慌，不少个股曾经走出连续5个跌停的暴跌。如今大盘虽然重新回到4000点之上，但是不少个股远远未回到今年的高位，估计在4000点之上，多空之间会展开一轮争论，到底目前是市场高估还是低估计？

总体而言，如果单从静态的市盈率衡量，与成熟国家股市相比，目前我国股市确是处于高估的水平，但考虑到人民币的升值潜力，我国经济的高成长性，以及08年奥运所带来的成长机遇，从长远来看仍是适中，所以我们的观点是4000点附近，市场有结构性的风险，但中长期仍是具备潜力，同时值得注意的是，近期除了4000点之上到底是高估还是低估之争外，还有到底是该买入蓝筹股还是题材股之争，关于这一点，我们需要综合辩证地看待。
毫无疑问，蓝筹股从长远来看是最佳的选择，但从追求收益最大化这个观点来看，我们并不认为它是最佳之选.因为从05底大盘见底反弹后，蓝筹股已经走出它的价值回归之路，从而完成了牛市的初级阶段。而进入07年，我国股市已经进入了股市的中级阶段，而在牛市的中级阶段，它是炒成长、炒预期，这就是为什么今年上半年题材股最吃香的主要原因，这个由股市的不同阶段所决定的。但是我们也无可否认的是，缺乏成长性的题材股，盲目炒作会有很大的风险，这就是前期题材股暴跌最生动的风险教育。但是也是要注意，具有实质性，最主要是成长性题材股的区别，例如，今周初，借助海通借壳上市这一热点，参股券商概念近日很火爆，你能说它单纯是题材股的炒作吗？因为去年和今年的大牛市，成交量的大增无疑带来券商业绩的激增，这就需要我们辩别具有成长性题材和单纯题材股炒作的区别。当然，也要反复提醒一下，题材股的炒作要注意阶段性的操作，以短线的眼光对待，并定好止损位，我们这样说并不是否定蓝筹股的投资价值，但是蓝筹股单是以静态市盈率衡量其价值，倒不如去买H股，甚至倒不如买折价率高达30%的封闭式基金，因为它们大部份持有的是蓝筹股，它们就是打折的蓝筹股。


    回到近期市场热点，参股券商概念周一借助题材火爆之后，周二有所分化，由于参股金融概念是今年最 火热的热点，通常在券商概念火爆之后，参股银行与期货概念会有一定的机会，因为建议大家不妨重点关注浙江震元（000705），  因为浙江震元具有巨资参股银行这一题材。而且它还是具有中华老字号，百年老店“震元堂” 的医药连锁概念股，在医改大变革之年，以西南合成等众多医药股周二的强势涨停对其也是机遇。此外，与部份医药股有所不同的是，其医药连锁所拥有的众多低成本购置的医药店铺，在人民币升值的主题下也是一大机遇。

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