建设银行从10.50元的股价跟踪到现在，跟得好辛苦好辛苦啊。不知6元左右是不是安全边际？要是遇上系统性风险,我该怎么办？

●巴菲特说：“买股票时，应该假设明天开始股市要休市3－5年。”告戒大家要有基本的投资思维和行为，真正成为名副其实的投资人而不是赌徒。
●巴菲特又说：“若你不打算持有一支股票达十年以上，那么你当初根本就不要买进。”
现在回想起来，建设银行我在9.50元进了一些，在9.00元又进了一些，是下手太早了啊。

现在主力在狂拉建行啊，哎，早知如此，上周五在最最恐惧的时候进一些，我就能降低成本啦。可是，可是，我有这个狗胆么？

要是谁看了这个贴子，欢迎各位股友回帖啦，其实我也是新手，大家互相学习学习。

建设银行：大步迈向世界一流银行

　
　　建设银行提出2010年完成业务结构转型，包括向批发与零售业务并重转变；向传统信贷业务与新兴中间业务转变；拓展海外业务，向国际化银行转变。战略转型正成为银行发展主导。
　　上市后，建设银行步入稳健的加速发展阶段，规模增速逐年提高。

　　总生息资产年均余额增速为20.7%，与总计息负债年均余额增速20.4%大体相当，增长均衡性强。

　　应对2007年以来央行的6次提高存贷款基准利率，建设银行积极调整信贷投向，加大了对成长型企业的重点支持。贷款收益率从2006年的5.57%提高至6.31%；同时受存款活期化的影响，存款收益率仅从2006年的1.53%提高至1.57%。总体考察，建设银行的净利差与净利息收益率分别提高0.38、0.39个百分点，达3.07%、3.18%；在6家A+H上市银行中位居首位。

　　加强风险控制管理，实现不良贷款“双降”。拨备覆盖率达104.4%，比上年末提高22.17个百分点，拨备水平充分，风险抵抗能力进一步加强。

　　建设银行拟在银行间债券市场发行不超过人民币400亿元的次级债券用于充实附属资本，提高资本充足率。如果次级债券顺利发行，不考虑其他因素，预计资本充足率将提高至13.52%。

　　考虑建设银行的战略定位与业务转型发展，2008-2009年预计EPS分别为0.45元和0.62元。对应于18倍PE，目标价格为8.10元。

　　2008年4月18日建设银行价格为6.60元与目标价格有约20%以上的偏差，股价明显被低估，具备较大的投资空间。建设银行评级由“持有”调升至“增持”。

　　赵君　　

　　来源：西南证券

建设银行新开了好多的分行。就冲这一点，应该买它。

呵呵，今年的模拟成绩好差劲呀，由15W 缩水成了10W。（06年下半年由10W炒成了20W，排名在50名内）
      我认识的一个人拿房产证贷了15W炒股，亏了5W。
      幸亏我的不是真金白银。

今天多空双方的激战可谓剧烈啊。原本以为是空方胜的，因为我觉得空方力量强很多。谁知.........

不能说的秘密:工农中建交垄断申购资金获暴利


　　“五大行”不能说的秘密

　　运用新股IPO期间沉淀下来的申购资金，交行2007年实现运作收入6.8亿元，工农中建只会更多

　　2007年，在资本市场异常火爆的同时，货币市场每隔一段时间，资金拆借利率就会发生脉冲式的大幅上涨，尤其是在新股申购特别是大盘股申购期间，拆借利率的暴涨现象更为明显。

　　在货币市场资金拆借利率走势如过山车般的背后，隐含的是大型银行通过新股申购资金的腾挪移转而获取暴利的本质。即工农中建交“五大行”利用新股申购验资行的优势，在新股申购前后，通过逆回购先获取巨额利息收入，再融出验资资金打时间差，从而获得高额收益。

　　同业拆放收入暴增

　　2007年，银行资金同业拆借业务收入增幅惊人。其中，工行、中行、建行存拆放同业的利息收入分别为128.78亿元、223.36亿元和56.63亿元，2006年则分别为83.62亿元、138.73亿元、44.24亿元，增幅分别高达154%、161%和128%。

　　农行资金部人士表示，要达到如此高的增幅，需要资金交易金额的增加及同业拆借利率高企两个条件。由于去年股市火爆和巨量打新股资金在银行间流动，促成了上述两个条件的实现。特别是银行资金业务的收益率随着同业拆借利率的上升而频频大幅走高，从而拉高了全年的收入。

　　商业银行存拆放利息收入主要体现在“存放和拆放同业及其他金融机构款项(包含买入返售款项)”，2007年在买入返售金融资产平均收益率的提升幅度上，建行表现最为抢眼，提升幅度高达143个基点，招行和工行分别为97个基点和72个基点。

　　这一趋势在2008年仍在延续。央行发布的《2008年3月份金融市场运行情况》显示，今年一季度，银行间一级市场和二级市场均显现出量价齐升的格局。一级市场，债券发行量较往年出现成倍增加，尤其是政策性金融债和企业短期融资券;而在二级市场，同业拆借、现券交易和债券回购，交易量均呈现大幅增长。

　　其中，同业拆借市场交易量为3.52万亿元，同比增长264.61%;现券交易成交量为7.63万亿元，同比增长195.70%;回购市场债券质押式回购成交11.89万亿元，同比增长54.22%。

　　拆借量大增是因为在从紧的货币政策下，商业银行资金面结构性紧张，尤其是一些中小银行需要大量拆借资金。现券交易量大增则是因为贷款被严控，银行增加了在债券上的投资规模，而有了债券就可以在银行二级市场做正回购融资。

　　  银行双向获益

　　据了解，商业银行在资金拆放业务获利的方式是，围绕着新股申购前和申购期间利率的巨幅波动，利用资金优势，通过逆回购先获取巨额利息收入，再以融出验资资金的形式打时间差，从而获得高额收益。

　　具体操作为：在新股申购前，资金雄厚的大银行通过银行间市场将资金融出、拆放给资金紧张的中小银行或其他机构，一般以逆回购的方式进行运作。逆回购简单地说就是借出资金，获取债券质押的交易，其实就是一种短期贷款。

　　2007年，逆回购业务年化收益率约为3%至4%左右，与一年期银行定期存款收益相当。债券回购收益率与股票一样通过竞价产生的，是不断波动、随行就市的。想借钱的人多，愿意贷款的少，收益率就上升;反之收益率则下降。

　　去年，新股发行申购冻结资金每次基本都在2万亿元左右，中国石油(601857)、中国中铁(601390)的冻结资金更是达到创纪录的3.30万亿元左右。伴随着巨额的申购资金冻结，货币市场利率呈现出大起大落的剧烈震荡走势。如在中国石油IPO当天，隔夜、7天Shibor利率分别创下了历史最高点8.5282%和10.0824%，比上个交易日上涨了近六成。

　　这只是银行拆放业务收益的一部分，对于具有新股申购验资行资格的银行来说，除了在发行前融出自有资金外，还有另一个资金融出渠道。

　　按照现行新股发行的有关规定，在新股申购时，申购资金必须全额转入承销商指定的验资行账户，并在申购期间予以冻结。这就意味着在此期间，大批资金将从其他银行转移到验资行，造成短时间内资金分布的严重失衡。由于验资行在短时间内拥有大量资金，而其他银行则需要从市场上想方设法拆入资金，以轧平头寸保证本行的流动性不发生问题。这就直接造成了货币市场产生大量的资金需求，加剧了市场利率的升高。

　　验资行可在不影响本行流动性的前提下，将一部分资金高价拆出，获得巨额收益。而且，由于申购资金属于同业存款，不需要交纳准备金，货币乘数被临时性急剧放大，使验资行短期融出冻结资金的动力更加充足。

　　银行在打新股期间利用验资行资格进行“双向运作”已成为普遍的操作手法，往往新股申购结束后，资金被冻结的第二个交易日的货币市场，会出现数量巨大的逆回购报价，可能就是验资行将冻结资金运用到货币市场以获取收益。

　　成“五大行”收益模式?

　　2008年一季度，管理层放缓了新股发行的节奏，使得货币市场利率波动比去年有所缓解，虽然银行间同业拆借交易量仍维持在高位，拆借利率却有所下降。3月份，1天品种、7天品种同业拆借加权平均利率分别较上月下降39个基点、75个基点。

　　进入4月后，新股发行再次加速，货币市场的利率未能再显去年的惊人波动，由于部分银行在紧缩货币政策下，对短期资金的需求仍然旺盛，使得银行的资金拆放收益与去年相比仍有一定幅度的增加。

　　有机构统计，2007年新股申购年化收益率约为15%(按新股上市当日均价卖出计)，2008年预计在12%左右。对于追求低风险的巨额资金来讲，即使以去年最高的拆借利率8%计算，仍有4个百分点的收益，因此新股申购对机构投资者仍具有较大的吸引力。

　　这就使得证券市场以及金融体系的大量资金聚集在一级市场，除自有资金外，机构一般还通过银行间市场筹集新股申购资金，从而引起资金的紧张和利率的波动。这也使得大银行依靠资金优势获取暴利成为可能，并已经变相成为一些银行的固定收益模式。

　　目前，新股申购的验资行基本上是中农工建交“五大行”，在大盘股IPO期间大量资金汇聚到“五大行”，会给中小银行的资金管理带来很大压力，中小银行必须通过拆借资金维持运转，即使利率很高。

　　对此，工行在2007年年报中描述为“充分利用验资带来的巨额资金，通过货币市场融资创造收益”;而交行则明确表示，“IPO申购资金运作成为全年业务亮点，运用新股IPO期间沉淀下来的申购资金，实现运作收入人民币6.8亿元。”

　　“一有大盘股IPO，就会加重资金紧张局面。加上基于收益预期，市场融资主体往往忽略短期资金成本，造成shibor在此前后大幅波动，利率甚至屡创新高，验资银行也从利率的急剧波动中，两头获利。”一位股份制银行人士抱怨说。

　　也有内部人士质疑这种赢利模式，对银行使用冻结资金的合理性提出疑问。在资金在冻结期间，银行是不付利息的，就不能按同业存款对待，那么银行以什么名义使用这项资金就值得推敲。如果仅仅是以验资名义获取资金，验资行只具有受托管理的职能，就没有运用资金拆放获取利益的权利。

　　“而且，银行间市场是货币政策传导的一个重要环节，应保持相对稳定，而大银行却在新股IPO期间借资金优势控制资金的流动，造成全社会资金流动性的急剧变化，加大了货币市场利率动荡及不确定性，容易造成定价信息扭曲，增加产品定价的难度，不利于形成合理的资金价格体系。”上述人士说。

今天建行很抗跌啊，不知明天趋势如何。

我记得有一篇帖子说过：在股市里，要时刻注意那些抢劫你的钱财的人。最最恐惧的时候，往往是下手的时候，6.50的价位补仓，我就可以解套啦。呵呵，还是QFII厉害，抄了一次底啊。

请问楼主是用什么行情软件？

巴菲特不买银行股啊

叶檀：建行三折贱卖谁受损    2008年05月30日 08:38每日经济新闻

建行与美洲银行的交易让国人痛心，秋后算账式的贱卖论甚嚣尘上。在美洲银行赤裸裸的赢利数据面前，为贱卖论辩护的人应该闭嘴。我们现在应该关注的是贱卖的实质，其实质是维持现行金融格局、避免大型国有商业银行破产被迫交学费。

美洲银行大获其利是不可否认的事实。建行5月27日发布公告，美洲银行将行使认购期权，在6月5日前向中央汇金公司购入60亿股H股，交易价格是2.42港币，而建行H股当日收盘价为6.65港币，折价率高达63.60%。

2005年6月17日，建设银行与美洲银行订立投资协议及战略性协助协议，获9%股权；同年8月29日，作为建行大股东的汇金公司又与美洲银行订立股份及期权收购协议，再获最高19.9%股权。美银持有建行191.33亿股的成本不超过240亿港元，以目前6.7港元的价值计算，这部分股权市值为1282亿元，在股权投资上美银目前账面赢利为1042亿元。如果美银增持至19.9%，理论上可以增持的股份达到273.71亿股，若以2.52港元的行权价计算，按照公告当日收盘价计算，这部分的账面赢利可以达到1100亿元以上。美洲银行还可以通过抛售过解禁期的旧股低价吸股，进行无风险套利。

让人胸闷的是，美洲银行是在桌面上公开获利，完全符合契约。明知是个圈套，还不得不钻，世界上最痛苦的买卖，莫过于此。中国银行业贱价出售是多种因素叠加的结果。

首先，缺少话语权，缺少话语权的结果是缺少定价权。我国国有控股大型银行上市之前处于破产边缘，国际信用评级机构与国际投行不屑一顾，银行界人士低声下气到处找战略投资者，因此以上市前的净资产定价成为准则。美洲银行初次入股建行的价格仅比建行每股净资产高15%。

其次，对于引入外资行进行战略性改革过于乐观。按建行招股书中的披露，建行与美洲银行曾签订独家协议，美洲银行在风险管理、公司治理及管理等7个领域向建行提供战略性协助，并为此向后者派驻约50名人员。此外，过去两年多来，围绕建行的发展战略，美银和建行共启动26个协助型项目。

但19.9%的股权不足以让外资银行花大力气倾囊相授，金融业的开放使外资行直接在中国境内开设法人行更加划算。虽然美洲银行承诺不在中国开展业务，但实际上在暗渡陈仓。双方合资成立的信用卡公司有望近期在上海开业，双方按照75.1:24.9的比例出资设立的建信金融租赁公司已经成立。对于美洲银行而言，一旦金融业放开，在中国的信用卡与金融租赁市场就能有广阔的立足之地。

第三，对上市之后中国经济与金融业的发展能力估计不足，双方在协议中约定，美洲银行最终的行权价将不低于当时建行每股账面值的1.2倍，可见，有关方面对于中国本土金融的发展没有信心。有关方面当时显然认为建行发展能力堪虞，他们以内部人的身份给建行的股价定了性。

第四，通过廉价出售股份，有关方面希望借美洲银行之船使建行扬帆出海，进行海外业务布局。2006年8月，建设银行公布收购美银亚洲100%股权，作价97.1亿美元，相当于美银亚洲2005年年末净资产的1.32倍。通过持股美银亚洲，建设银行完成在澳门、香港、澳大利亚的布局，同时拥有保险、证券、银行等全业务，海外零售银行业务获得长足发展。建行可以以此为借口，认为自己与美洲银行之间是公平交易。但建行出售母公司股份与美银出售战略调整的非核心资产价格相当，很难说是笔公平的买卖。

美银得到大利，建行说自己同样获利多多，而代表财政持股的汇金也获得了不菲的收益。那么，谁受损了呢？成本由谁承担了呢？全体纳税人。他们承担了核销建行呆坏账的成本，使建行股价有了起飞的平台；所有其他以高价买入建行股份的股东，一旦建行的财务数据出现风吹草动，他们就得作好兜底的准备。另外承担隐性成本的是所有不能进入金融行业的国内资本，他们没有市场参与权。只不过，这些损失如此隐蔽，以至于大家以为损失并不存在。