上市公司在管理层讨论与分析编制过程中，应当注意以下几个方面的问题： （1）管理层讨论与分析“对未来发展的展望”部分的编制中，公司在对未来经营情况进行预测或估计时，应当对所使用方法、假设前提和相关风险进行说明与提示，说明可能出现的变化情况，向投资者充分提示风险因素。 （2）上市公司引用其他公开资料用于管理层讨论与分析编制的，如市场占有率、行业数据等，应当同时注明资料来源，以备信息使用者核对和比较。 （3）上市公司若因商业机密、资料来源、研究能力等限...
每股股利是公司现金股利总额与发行在外普通股股数的比值，其计算公式为： 每股股利=普通股现金股利/发行在外普通股股数 每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；每股股利越小，则公司股本获利能力就越弱。 值得注意的是，上市公司每股股利发放多少，除了受上市公司获利能力大小影响以外，还取决于公司的股利发放政策。如果公司为了增强公司发展的后劲而增加公司的公积金，则当前的每股股利必然会减少；反之，则当前的每股股利就会增加。 ...
市盈率是股票每股市价与每股收益的比率，其计算公式为： 市盈率=每股市价/每股收益 一般而言，市盈率越低越好。 市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高；反之，则投资价值越低。 然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。 影响公司股票市盈率的因素有： 第一，上市公司盈利能力的成长性。如果上市公司预期盈利能力不断提高，说明公司具有较好的成长性，虽然目前市盈率较高，也值得投资者进行投资，因为...
每股净资产，又称每股账面价值，是指公司净资产与发行在外的普通股股份之间的比率。 其计算公式为： 每股净资产=净资产/发行在外的普通股股数 该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的公司账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指公司账面上的公司总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。 每股净资产指标反映了在会计期末每一股份在公司账面上到底值多少钱，它与股票面值、发行价值、市场价值乃至清算价值等往往有较大差距。 利用该指标进行横向比较和...
对上市公司进行综合财务分析，主要有以下三种分析体系和方法： （1）杜邦财务分析体系。 该分析体系是由美国杜邦公司的经理创造出来的，所以也称为杜邦系统。杜邦财务分析体系是以净资产收益率为基础的，净资产收益率是所有财务比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。其计算公式为： 净资产收益率=资产净利率×权益乘数 式中，资产净利率=销售净利率×资产周转率；权益乘数=1/（1－资产负债率）。 因此，净资产收益率=销售净利率×资产周转率/（1－资产负债率）。 从以上公式中可以看出，决定净...
计算庄家的持仓量，可以很好的帮助投资者判断庄家目前处于何种阶段，如果是建仓阶段就应该伺机跟进；如果是出货阶段就应该赶快平仓出局。这其实也是股市制胜的一个要点。但要非常精确的知道庄家的持仓量是一件不可能的事情，我们只能根据不同的阶段、不同的时间，用某种方法去大致的估算它。 吸货形态。庄家吸筹一般分为两个阶段，低位吸货和拉高吸货。初级吸货阶段的持仓量比较容易计算，可以认为吸筹量大约占全部成交量的15%到30%之间的水平。 拉升阶段有两种形式，一种是急升走势，这是庄家...
在进行财务分析时，投资者应注意以下几个问题： （一） 遵循一定的原则 （1）要全面地看问题。有时计算得出的数据具有不同的解释方法，这就要求投资者结合相关行业特点、国家经济政策等背景知识进行分析，防止就事论事，片面地看待。 （2）要注意数据之间的相互联系，反对孤立地看待问题。对上市公司而言，其筹资能力、偿债能力、盈利能力都是相互联系的，在进行分析时应将相应的指标联系起来看。 （3）要具有发展的眼光，防止静止不变地看待问题。分析上市公司的财务报表，就是要在对上市公司过去和现...
管理层讨论与分析（Management Discussion and Analysis）是上市公司定期报告的重要组成部分。 它通过对公司财务报表的相关财务数据的文字解读，对公司经营中固有的风险和不确定性的提示，向投资者揭示公司管理层对于公司过去（报告期内及临近期间）经营状况的评价分析以及对公司未来发展趋势和发展前景的前瞻性判断与预期。 监管部门要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的，是使公众投资者能够有机会定期了解上市公司管理层自身对公司财务状况与经营成果的分析评价以及公司未来...
根据中国证监会制定的年报批准，上市公司管理层讨论与分析主要包含以下几个方面的内容： （一） 报告期内公司经营情况的回顾 （1）概述公司报告期内总体经营情况，列示公司营业收入、营业利润、净利润的同比变动情况，说明引起变动的主要影响因素。若公司利润构成或利润来源发生重大变动，公司应当详细说明具体变动情况。公司应当对前期已披露的公司发展战略和经营计划的实现或实施情况、调整情况进行总结，若公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划低20%以上或...
管理层讨论与分析是对财务报告一个必要和有益的补充，可以增强信息披露的有效性。 （1）财务报告反映的是历史信息，而管理层讨论与分析强调前瞻性信息的披露，通过对公司财务报表的相关财务数据的文字解读，对公司经营中固有的风险和不确定性的提示，对公司所处行业的发展趋势、公司的应对措施、发展战略和经营计划进行阐述，向投资者揭示公司管理层对于公司过去（报告期内及临近期间）经营状况的评价分析以及对公司未来发展趋势和发展前景的判断与预期，在历史与未来之间架起一...
