8. 功能性缺口
功能性缺口的实战意义重要。但是,在走势中功能性缺口并不常见,只有在关键的时机才会出现。功能性缺口可分为突破性缺口、中继缺口和竭尽缺口三种。
● 突破性缺口通常是在底部向上突破和头部向下突破时出现。这类缺口的出现,如有成交量的配合,将预示着股指和股价将走出大的反转行情。向上突破性缺口应有长时间的大幅下跌和调整,并有扎实的底部作前提,突破时还要有大成交量的支持。在政策面上,常会伴随巨大的利好政策出台。这种缺口有可能连续几年长时间不能封闭。
● 中途缺口出现在一轮上涨行情或一轮下跌行情的中途。它的出现预示着股指或股价将继续上涨或下跌的行情。由于该缺口是在中途出现,只要根据缺口的位置就可以预测未来股价可能上涨或下跌的距离。所以中途缺口又被称为“度量缺口”。
● 竭尽缺口(又称消耗性缺口)出现在上涨和下跌行情的末端,预示着多头或空头行情已进入后期,是股价在上涨过程中的最后冲刺,能量消耗极大,已无后继力。出现竭尽缺口后,股价在短期内将发生反转行情。
● 当股价向下经过较长时间的下跌,这时空方能量消耗极大,此时如出现消息面利空,将产生恐慌性抛盘,空方一致做空,产生向下跳空缺口,随后该卖的都卖了,再也没有卖盘现出,这就是向下竭尽缺口。向下竭尽缺口的出现将预示着股市在短期内结束下跌行情。
(1) 向上跳空功能性缺口的实战举例
图2-73是深证指数(9920)1996年9月至1998年6月的周K线图和成交量走势图,这是向上跳空功能性缺口形成支撑线的实战举例。
> ● 1996年10月14日至18日,该周走出一个向上跳空的缺口,缺口为4点。该日的成交量放出天量,股指大涨47点,涨幅13.6%,形成一个股指为295.5、缺口为4点的股价支撑线。
● 很显然,这个缺口形成的价格支撑具有重要意义。这个缺口是在底部向上突破形成的功能性缺口。在这个缺口之后,股指一路向上攀升,至今仍然没有被封闭。可见,功能性缺口在长时间内还在发挥其作用。由于功能性缺口的形成需要一个较长时间的准备和积累,因此,它不像普通缺口那样经常发生。
● 从图中我们还看到1996年12月中旬的政策性利空,股指大跌,瞬间跌破该支撑线,股指从该支撑线上反弹上升。
● 1997年5月中旬,又有一个政策性利空,即中国证监委限制入市资金,从此股市低迷,股指不断下降。每当股指跌到这条支撑线上,股指就开始反弹。
● 功能性缺口一旦发生,就会在长时期内起作用。常常发现日本的交易员在寻找几年前的缺口,这就说明功能缺口在交易中的重要性。
● B处是由于政策利空走出的“乌云密布”形态,预示股指将下跌,投资者应尽快离场。

图2-73 向上跳空功能性缺口的实战举例
● C处是在政策性利空后出现一根底部锤头探底,一条长长的下影线预示下档接盘力强,收盘收在缺口支撑线上,这是底部锤头探底成功,在锤头探底完成后,经过三次回调证实支撑线底部,股指一路上升。
● D处仍然是在政策性利空下形成的空头吞吃形态,预示股指下跌,投资者应尽快离场。这次政策性利空的措施是抽走股市的资金,导致股指呈直角三角形振荡下降走势。三角形的直边就是跳空缺口支撑线。
● E处是锤头探底后的“雨过天晴”形态,预示股指即将反弹。
(2) 向上跳空功能性缺口的实战举例
图2-74是深证指数(9920)在1999年8月至2000年6月的日K线和成交量走势图。这是功能性缺口形成支撑线的实战举例。
● 2000年2月13日走出了一个向上功能性缺口。当日高开43点,形成一个跳空幅度达9.1%的缺口。当天又收出一根长阳,幅度达9.07%,成交量放大到天量,当天成交4 173亿股,是深圳股市开市以来历史性天量。缺口的幅度和当天的上涨幅度之和达18.17%。

图2-74 功能性缺口的实战举例
这个缺口形成的长阳跳过前期4个头部,这个缺口和长阳形成的支撑线?经过后来的三次回调探支撑线,都没有被跌破,这说明支撑线的有效性。
可见,这个缺口是一个非常罕见的功能性缺口,是一个经过长时间积累形成的缺口。这是1999年中国证监会取消进入股市的资金多项限制政策后出现的,是21世纪中国国民经济建设的需要,是一个资金面、政策面和技术面等综合因素造成的。这个缺口发生的时间是中国传统节日—— 春节长假后产生的,这说明绝大部分人看好中国股市,人们是经过深思熟虑而进入股市的。这个缺口对中国的股市产生重要而深远的影响,这个缺口的有效性将持续若干年。
这个缺口是多年不遇的机会。利用功能性缺口来指导您的投资行为,它将是一个历史性底部,也是长线、中线和短线投资者入市建仓的绝好机会。当然,最佳机会是在底部出现的十字线。在图中还有其他形态,它们是:
● A处是空头吞吃形态。之后,股指即将下降,回调到支撑线上,考验支撑线的有效性。
● B处是发生在缺口支撑线上的多头吞吃形态。之后,股指即将在支撑线上反弹上升。
● C处是发生在缺口支撑线上的“雨过天晴”形态。之后,股指即将在支撑线上反弹上升。支撑线经过三次考验,证实了它的有效性。
(3) 向下跳空竭尽缺口(消耗性缺口)的实战举例
图2-75是深圳深成指(9901)在1998年11月至1999年4月的日K线和成交量走势图。这是竭尽缺口(消耗性缺口)的实战举例。

图2-75 竭尽缺口(消耗性缺口)的实战举例
● 由于政策的原因,中国的股市从1997年5月到1999年5月两年多时间一直处于下降三角形振荡中,股指低迷,连连阴跌,人气涣散。1999年5月上旬,一根放量中阴跳空向下,走出了一个向下跳空竭尽缺口。
● 这缺口是由于股指向下经过较长时间的下跌,空方能量消耗极大,出现消息面利空,产生恐慌性抛盘。空方一致做空,随后该卖的都卖了,再也没有卖盘出现。这预示着股市在短期内将结束下跌行情。
● C处是底部的多头吞吃(开盘价与收盘价相同)形态。
● B处是底部十字线。
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