1、没有界定亏损。 在从事交易时，没有人假设会造成亏损。在预期市场做头的情况下，没有人会买进；相反地，预期市场将会继续上涨而创下新高时，没有人卖出。但是，这种现象却时常发生。所以，在进入市场时，界定下档空间是很重要的，不是在你从事交易之后，而是要在其之前！如果你怕赔，就不要交易。 2、不认赔或不获利了结 由一个古老的交易定律「第一次的亏损是最好的亏损」，这个说法是正确的。亏损是完整过程的一部分。其反面——获利了结——也是如此。市场到达你的目标区时，不要怕出场。在很多情况下，...
一、自己比别人更重要 初入股市的投资者向书本学习、向老师学习是必经之路。经过一定时间的实盘操作过程以后，离开书本、离开别人是成熟投资者的标志。如果你在瞬息万变的股市投资中感到轻车熟路、轻松愉快的时候，你就会深刻体会“自己比别人更重要“。 （1）因为婴儿总有断奶的一天，小孩都要经历学翻身、学爬行、学站立、跌跌撞撞学走路的过程，没有一个健全的人因为惧怕摔交而永远依赖拐棍的。一旦一个人能够独立地走稳路，就再也不需要别人搀扶帮助和借助拐棍，也不会跌撞摔交了。炒股也是...
A股市场股价的迅速回落让股民伤心，倒是一些所谓的学者开始兴奋。因为这些学者突然发现，一价律起作用了，有效市场假说得到验证了。一价律是经济学中新古典范式的核心，假如北京的一斤苹果卖3元，而在上海同样的苹果每斤4元，那么水果商贩就会发现套利机会，把北京的苹果贩到上海去卖，赚取差价。只要套利能够获取正的利润，就能够持续。随着套利的商贩增多，相互之间的竞争会导致套利的空间逐步缩小，并最终使得套利的可得利润趋近于0，这就意味着两地同样的苹果应该是同样的价格（当然，其中包含正常的运输费用等...
第一招：“量堆”宜分批逢低买入 当个股在底部出现“量堆”时，一般来说是有实力资金介入。尽管短期内股价波澜不惊，但拉升只是时间问题。“量堆”表现为成交量在持续低迷后突然出现连续放大形态。一般个股在底部出现放量后股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。“量堆”的调整没有固定的时间和模式，少则十几天，多则几个月，投资者可以分批逢低买入，只要买进的理由没有被证明是错误的，那就耐心等待吧。 第二招：灵活掌控影线试盘 影线是观察阻力和支撑力度的工具之一，不过也经常被大资金操...
突破系统的失败之处在于，当市场处于盘整期时，系统会给出很多假信号。处在此种情况下，假如能够1。不交易2。减少交易次数3。减少交易头寸都可大幅提高系统的效果。方法如下：方法1："cutafterloss"头寸调整技术：第一天交易2手，假如亏损，第二天交易头寸减半，只做1手，假如盈利，第三天则增加交易头寸，做回2手。通过这一方法，可在行情不利突破系统时，减少风险暴露。方法2：使用震荡滤波技术停止交易或减少交易次数。设置AC=ATR(3)/ATR(6)a. AC<1,停止交易b. AC>1，恢复交易c. AC上升但是小于1或者AC大于1但是下降...
跨期套利又称跨月套利，是利用同一商品不同交割月份合约之间的价差进行交易并在出现有利变化时对冲而获利的交易方式。主要分为买入近月合约、同时卖出远月合约的正向套利，卖出近月月份合约同时买入远月月份合约的反向套利，以及在三个月份合约间分别买卖的蝶式套利。跨期套利常常因为风险性较小、收益相对稳定而备受期货投资者推崇。但在投资活动中，由于不正确地进行跨期套利操作而带来亏损的例子也是比比皆是。因此，研究跨期套利交易的内在合理性，把握其规律，以及规避其风险非常必要。 ...
公元1987年，稍微熟悉美国金融史的人，或者换句话说，有空时不时看看CNBC的人，一定对距今20年前那个黑色星期一有一定的了解---道指一天之内从2500点跌到2000点，20%的跌幅是历史上最大的单日跌幅。香港股市更是跌幅高达45.8%！（真是童养媳股市）新官上任的格老冷不防先被人点了一把火，一段传奇以最触目惊心的方式开始了。 老实说，在我看1987年巴菲特给股东的信之前，心里是很期待的，股神就算不慌，股东们一定慌了。怎么办？老拙，不对，老巴说句话啊。巴菲特呢？不紧不慢的先把手下那些个公司管理层挨个表扬了...
本篇谈论的是格拉汉姆的“原创”，好学生巴菲特拷贝不走样而已。转念一想，反正是我的随想，想怎么就随我的便了。 言归正传，价值投资需要什么东东？ 第一，钱 废话吗？不是废话吗？对非专业的个人投资者而言，特指自己的钱。借钱炒股（on margin）是一件极其危险的事情，除非你就是干投资这一行的。 第二，分析 这还不容易？每股收益（EPS）乘以市盈率不就可以了，大不了再看一眼每股净资产（book value per share），搞定了。这种“简单实用”的计算方法在20世纪30年代以前就广为流传了，80年来的效果证明，如果价...
今天简单以中石油为例来说明如何先学会不亏钱。 要声明的是，所谓不亏钱，是在绝大部分场景下，非绝对概念。 中石油今天的价格算30元吧，值不值买？ 中石油在一般场景下，今年的业绩每股约8毛，明年乐观预期，1元。 结果就成了，一个增长率20%的股票，应该给出多少的PE值？ 目前市场尚可以接受的值为08年动态35，这是不是意味着中石油会有冲击35元的机会？ 市场认同08年动态PE35有前提，即净利润增长幅度约在50%左右，或者说，市场认为明年会达到这个增长率。 这意味着，目前市场接受的...
作为微软公司的CEO，我经常被问到的一个问题就是“微软是什么？”。我们是软件公司吗？我们是单纯的Windows公司吗？我们要做什么？我们的目标是什么？我们渴望的是什么？当我们成长以后我们又想变成什么样？ 在回答什么是我们公司的性格时，首先，我们从根本上是“软件力量将持续改进社会”这一理念的信徒。不久前，我们列举了微软在研发的重要技术。你知道我是一个头脑比较简单的人，我认为能说出5项技术就行了。但盖茨说不，我们在研发上投入了70亿美元，我想在每个技术上至少投入1亿美元，所以我们有70项技术将...
