公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器，在“基本面决定价值，价值决定价格” 基本逻辑下，通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异， 从而指导投资者具体投资行为。 公司估值方法主要分两大类，一类为相对估值法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。另一类为绝对估值法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如现金流量折现方法、期权定价方法等。 相对估值法与“五朵金花” ...
面对某些股票的走势,我们经常会问:有人在其中活动吗?这里所谓的"有人"其实就是"主力"的意思。而要得出最终的结论确实比较难,每个人会有每个人的判断标准,但有一些基本的方法是具有共性的,比如我们在行情的演变过程中所看到的上下五个价位的接抛盘是否真实就是一个基本点。如果挂出来的接抛盘有很多是主力故意挂出来的,那就是有人在其中活动了,因为这些挂单不是市场的自然挂单。当然,如何判断挂单的属性也是各有高招,而且涉及的方方面面也很多,笔者也不过是抓取其中的点滴...
远交近攻，语出《战国策·秦策》：范雎曰：“王不如远交而近攻，得寸，则王之寸；得尺，亦王之尺也。” 三十六计原文为：形禁势格。利从近取，害以远隔。上火下泽。 巴菲特在投资中非常强调运用远交近攻一计。远交，就是远离你能力圈的公司股票，只是神交，远远避之。近攻，就是只投资你能力圈内的公司股票，越熟悉越了解越有把握，越优先投资，越重点投资。所以，巴菲特其实把远交近攻改成更现实的远避近取。 第一，形禁势格：你的能力圈范围是有限的。 老子道...
原文为：困敌之势，不以战；损刚益柔。 古人按语曰：此即致敌之法也。兵书云：“凡先处战地而待敌者逸，后处战地而趋战者劳。故善战者，致人而不致于人。”兵书论敌，此为论势，则其旨非择地以待敌；而在以简驭繁，以不变应变，以小变应大变，以不动应动，以小动应大动，以枢应环也。 现在已经80高龄的巴菲特仍然在管理伯克希尔3000多亿美元的投资，而且这并不妨碍他经常外出参加朋友聚会，也不妨碍他抽出许多时间和比尔盖茨号召富豪们生前捐出一半资产。不论是和只有一点资金的小...
三十六计之瞒天过海原文为：备周则意怠；常见则不疑。阴在阳之内，不在阳之对。太阳，太阴。 很多人喜欢把那些非常成功的投资大师称为投资大鳄。 为什么比喻为鳄鱼而不是别的动物呢？ 因为，投资大师和鳄鱼有很多相似之处。其中一点是，在攻击之前非常关于隐藏自己的行踪，非常精通三十六计中瞒天过海， 巴菲特强调保密，甚至强调到了极端。 第一，自己从来不说，事前不说，事后也不说。从不讨论投资之前不讨论，甚至之后也不讨论。 巴菲特为伯克希尔股东制...
三十六计之空城计原文为：虚者虚之，疑中生疑；刚柔之际，奇而复奇。 古人按语说：虚虚实实，兵无常势。虚而示虚，诸葛而后，不乏其人。 打仗胜利最关键的是把握住两个基本点：虚实。 人生成功最关键的是把握住两个基本点：舍得。 投资成功最关键的是把握住两个基本点：多空。 我最佩服的不是巴菲特大举建仓，这个很多人都做得到，但空仓，尤其是牛市空仓，退出三十里开外，隔岸观火，有钱也不赚真的很难。 和一般的散户和机构不同，巴菲特的伯克希尔公司主要业务是保险...
中国古人这种智慧在巴菲特的投资中也表现的在股市过于高估的时候，总是提前走为上。等到股市火烧连营满目疮痍的时候，巴菲特才进场，趁火打劫。走为上是股价过于高估时抛出，趁火打劫则是股价过于低估时买入，上一次卖出和下一次买入之间，考试资料必须隔岸观火。 看起来似乎，在正确的时间买入，在正确的时间卖出，都不容易，其实比买入和卖出更加困难的是等待，甚至是漫长的等待。尤其是看着别人天天轻松地快速赚钱，自己却一股不买。 巴菲特1969年9月举办狂欢聚会，庆祝他的投...
三十六“趁火打劫”原文为：敌之害大，就势取利，刚决柔也。意指，敌人大难临头，内忧外患，乘势出击，以刚克柔，轻松获胜。 古人按语说：敌害在内，则劫其地；敌害在外，则劫其民；内外交害，败劫其国。如：越王乘吴国内蟹稻不遗种而谋攻之，后卒乘吴北会诸侯于黄池之际，国内空虚，因而抟之，大获全胜(《国语·吴语·越语下》)。 在这里，“趁火打劫”并非道德层面之议论，而是无可厚非的军事谋略。我们将这之非延伸到投资上，那巴菲特就是此中高手。他能够在股市里大赚特赚，最重要的手段就是“趁火...
三十六计之中，为什么是“走为上”呢？ 古人按语说：敌势全胜，我不能战，则：必降；必和；必走。降则全败，和则半败，走则未败。未败者，胜之转机也。 简单说来，走为上，即指敌我力量悬殊的不利形势下，采取有计划的主动撤退，避开强敌，寻找战机，以退为进。 “走为上”不仅在军事上属上策，在股市投资中同样是上策。巴菲特股票投资之所以如此成功，就是因为他懂得“走为上”。 1956年，巴菲特26岁创业，成立合伙公司，开始独立管理股票投资。1957年到1966年10年间，道琼斯指数从499点上...
我们平时购物，既不只买质量最好的，也不只买价格最低的，原因很简单，往往好货不便宜，便宜没好货，最划算的当然是好货又便宜，物美价廉，用一句专业术语就是高性价比。 这道理，地球人都知道。但是，做股票的朋友，你知道吗，买东西讲性价比，买股票也要讲性价比。 专业投资者如何看性价比呢？方法很多，指标很多，但最流行最普遍也最简单的指标，无疑是市盈率。 市盈率=每股市价/每股收益。任何人买入任何一股流通股，付出的都是每股市价，得到的都是每股收益，其实市盈率就...
